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上接D43版)杭州华光焊接新材料股份有限公司 关于2021年年度报告的补充及更正

作者:永乐国际登录网站

  (1)访谈了公司核心技术人员,了解了不同定价模式下的定价方法;汇总分析了不同定价模式下毛利率的变动情况;

  (2)收集了国内市场白银、电解铜在近几年的变化数据,分析了原材料市场价格变动与公司原材料采购价格的匹配性,并结合结算模式以及原材料价格的波动分析“原材料成本+加工费”定价模式下毛利率变化的原因及合理性;

  (3)获取了2019年至2021年的收入明细,统计分析了主营业务分产品结构的变化对毛利率的影响,分析了不同产品的毛利率变化原因及合理性;

  (4)访谈了高级管理人员,了解了银浆等材料的业务发展情况;结合银浆等材料的定价模式、销售单价、营业成本明细及相关采购价格等因素分析了银浆等材料毛利率变化的原因,了解了新增业务的收入确认方法、收入变化及其对银浆等材料毛利率的变化的影响;

  (5)查阅了同行业可比公司年报等公开信息,对比分析了公司与业务类型相似的上市公司的毛利率变化情况;

  (1)公司“原材料成本+加工费”的定价模式没有变化,受原材料价格上涨、采购时点与结算时点存在时间性差异及产品结构的影响,公司“原材料成本+加工费”的定价模式下毛利率持续下滑;

  (3)受采购模式和周期的影响,原材料价格波动带来的成本变动只能在一定程度传导至产品售价中,原材料价格上涨导致单位售价增幅小于单位成本增幅,毛利率下降,公司产品毛利率持续下降既有产品结构的影响,也有原材料价格波动的影响;

  年报显示,2021年经营现金流净额为-4.86亿元,同比下降1.50亿元,经备考后的经营活动现金流为-1.20亿元,公司经营性现金流净额持续六年为负数。2021年末,公司短期借款和长期借款合计3.88亿元,同比增长94%。请公司:(1)结合本期销售商品、提供劳务收到的现金流量和购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系,量化分析经营活动产生的现金流量净额大幅下降且持续为负的原因及合理性。(2)结合现有货币资金及现金流情况、日常经营资金需求和其他资本性支出计划、债务情况和偿还安排等,说明公司是否存在流动性风险,并补充公司已采取或拟采取的改善资金状况的措施。

  (一)结合本期销售商品、提供劳务收到的现金流量和购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系,量化分析经营活动产生的现金流量净额大幅下降且持续为负的原因及合理性

  经营活动产生的现金流量净额大幅下降且持续为负,主要系公司与供应商主要以现款结算且无账期或账期较短、与客户以票据结算的比例较高且存在若干月账期,公司将部分应收票据予以贴现以满足资金需求,公司将不符合终止确认条件的票据进行贴现形成的现金流列报为筹资活动现金流,若将该部分应收票据贴现款视作经营活动现金流入,2020年-2021年备考后的经营活动现金流量净额分别为-19,313.20万元、-12,033.27万元。备考后的经营活动现金流量净额有所上升,但仍为负数,主要系公司2021年收入规模较上期增加40.75%,相应生产规模扩大、材料采购增加,而公司与供应商的账期短于与客户的账期且需要现款结算,而客户以票据结算的比例较高,故销售商品、提供劳务收到的现金滞后于购买商品、接受劳务支付的现金,使得公司经营活动产生的现金流量净额持续为负。

  (二)结合现有货币资金及现金流情况、日常经营资金需求和其他资本性支出计划、债务情况和偿还安排等,说明公司是否存在流动性风险,并补充公司已采取或拟采取的改善资金状况的措施

  截至2021年12月31日,公司货币资金余额为10,244.10万元,扣除受限的保证金后,现金及现金等价物余额为10,105.19万元;公司交易性金融资产余额为6,435.08万元,主要为结构性存款、大额存单等变现能力较强的金融资产;期末在手票据(不包含未终止确认部分)金额为18,133.25万元,主要为变现能力较强的承兑汇票,上述金额合计34,673.52万元。

  公司2020年-2021年备考经营活动现金流量净额分别为-19,313.20万元、-12,033.27万元,公司日常经营活动的资金需求主要包括购买商品、接受劳务需要支付的现金以及支付给职工以及为职工支付的现金,其中:2021年度购买商品、接受劳务需要支付的现金为118,536.41万元,主要为原材料采购款等;支付给职工以及为职工支付的现金为6,656.61万元,主要为支付给职工的薪酬。在原材料价格相对平稳的情况下,公司预计除随着订单需求变动带来的原材料采购支出变动外,经营活动现金流出不会发生重大变化。在公司销售收入保持平稳的情况下,经营活动产生的现金流量净额会持续好转;在公司销售收入进一步增加的情况下,公司日常经营活动的资金需求预计也可通过经营活动产生的现金流入及现有货币资金予以覆盖,未来的日常经营活动现金流可保持良性周转。

  公司目前重大资本性支出计划主要有仁和二期、现有钎焊材料生产线技术改造项目、新型连接材料与工艺研发中心建设项目,上述项目中,仁和二期中的年产4,000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目、现有钎焊材料生产线技术改造项目、新型连接材料与工艺研发中心建设项目为公司募投项目,资金会根据项目进展情况逐步分期投入,预计均可使用募集资金投资完成。对于仁和二期投资中的土建部分,公司已获得工商银行固定资产贷款授信39,000.00万元,截止2021年12月31日实际使用1,900.00万元,还款方式为5年内分期还款。公司的重大资本性支出计划均有合适的资金来源,根据目前计划,2022年拟投入1.58亿元到1.77亿元用于长期资产投资。

  公司目前合作的银行主要有建设银行、工商银行、招商银行、杭州银行、兴业银行、花旗银行、宁波银行、浦发银行、华夏银行9家银行,公司与各家银行合作良好,截止2022年5月21日,公司在各银行共计授信额度12.6亿元,授信额度充足,期后续贷情况正常。

  综上,公司现有货币资金可满足日常经营资金需求及资本性支出,公司在银行处的授信额度充足,债务偿还续贷正常,公司不存在流动性风险。

  (1)公司发挥技术研发优势,形成成熟产品规模化效应,促进产品成本节约,摊薄费用,提升产品的生产效率和盈利水平,进而增加经营活动产生的现金流量净额;

  (3)公司境外客户一般信用期较短且现汇回款比例较高,公司拟继续积极开拓海外市场,增加海外优质客户数量,增加现汇回款金额;

  (4)发挥公司供货能力及时、产品质量稳定、研发技术支持水平较高、售后服务积极的优势,与大客户协商缩短信用账期、增加现汇回款比例;

  (5)整合公司供应商资源,与供应商协商延长应付账款账期、增加供应链票据融资支付和承兑汇票支付比例;

  (6)通过公司治理改善盈利能力,不断拓展融资渠道,加强与金融机构合作,新增合作银行增加授信额度,以降低公司的融资成本。

  1、检查本期销售商品、提供劳务收到的现金流量和购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系;

  (1)公司销售商品、提供劳务收到的现金流量和购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目具有勾稽关系;

  (2)经营活动产生的现金流量净额持续为负主要受生产规模扩大及上下游信用账期及付款方式影响,备考调整后的经营活动产生的现金流量净额2021年较2020年有所上升。公司不存在流动性风险,已制定并采取有效的改善资金状况的措施。

  (1)检查本期销售商品、提供劳务收到的现金流量和购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系;

  (1)公司销售商品、提供劳务收到的现金流量和购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目具有勾稽关系;

  (2)经营活动产生的现金流量净额持续为负主要受生产规模扩大及上下游信用账期及付款方式影响,备考调整后的经营活动产生的现金流量净额2021年较2020年有所上升。公司不存在流动性风险,已制定并采取有效的改善资金状况的措施。

  年报显示,2021年末应收账款余额为31,322.29万元,同比增长18.74%;应收票据余额为32,573.02万元,同比增长77.70%,其中,商业承兑票据为26,786.45万元,同比增长95.48%。应收票据坏账准备计提比例从3.74%升至4.11%。请公司:(1)补充披露前十名应收票据对象名称、是否为新增、销售产品及应用领域、销售收入金额及确认时间、坏账准备计提情况;(2)结合信用政策变动、结算周期、期后回款情况,说明应收票据大幅增长的原因及合理性,实际账期与信用政策是否存在重大差异;(3)补充未终止确认已背书或贴现但尚未到期的应收票据的相关业务背景、主要背书或贴现对象,票据背书或贴现的会计处理及列示依据;(4)说明前述背书或贴现对企业现金流的影响;(5)补充前十大应收账款欠款方的名称、主要销售产品及金额、结算方式以及信用政策。

  (一)补充披露前十名应收票据对象名称、是否为新增、销售产品及应用领域、销售收入金额及确认时间、坏账准备计提情况

  奥克斯空调应收票据余额增长,主要系公司减少支付给奥克斯空调的现金折扣,使得2021年客户回款中的票据回款比例较2020年增加,故应收票据余额增长较大。

  (二)结合信用政策变动、结算周期、期后回款情况,说明应收票据大幅增长的原因及合理性,实际账期与信用政策是否存在重大差异

  公司2020年度、2021年度的应收账款周转率分别为3.99、4.19,应收账款周转速度略有上升。公司客户的信用政策一般为收到发票核对无误后2-4个月支付电汇或承兑汇票,结算周期均为每月进行一次或多次结算,除部分国有大中型企业结算后履行内部审批程序以及落实资金时间较长,进而导致应收账款的实际结算周期长于合同约定外,其余客户考虑入账时间及付款计划后,实际账期与信用政策不存在重大差异。

  公司应收票据在2022年1-4月的期后结转情况如上表所示,应收票据期后均正常托收、背书、贴现,贴现、背书且到期的票据未出现无法承兑被追索的情形,应收票据期后结转正常。公司2020年-2021年应收票据余额与收入占比如下表所示:

  从上表可看出,随营业收入的增加,公司应收票据余额增加较多;且应收票据余额占收入比例有所上升,从2020年度的21.31%上升到2021年度的26.90%,主要系公司首发上市后资金压力减小,减少支付给客户的现金折扣,使得2020年之后客户回款中的票据回款比例增大,从2020年度的50%左右上升到2021年至今的60%左右,导致应收票据余额占收入比例小幅上升。应收票据余额上升具有合理性。

  综上,公司对客户的信用政策、结算周期无明显变动,应收票据期后回款正常,应收票据余额大幅增长,主要系收入增加与回款方式中票据回款增加所致,实际账期与信用政策不存在重大差异。

  (三)补充未终止确认已背书或贴现但尚未到期的应收票据的相关业务背景、主要背书或贴现对象,票据背书或贴现的会计处理及列示依据

  公司已背书或贴现但尚未到期的应收票据均系公司对正常销售回款收到的票据对外背书或贴现产生,期末公司将到期已承兑的票据进行终止确认,除此之外公司对6家大型商业银行(中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、交通银行)和9家上市股份制银行(招商银行、浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行)的应收票据背书或贴现时终止确认,除上述银行以外的其他商业银行及非银行金融机构,在背书或贴现时不终止确认。

  公司应收票据的背书对象主要系公司的部分材料、设备、工程等供应商,应收票据背书的供应商前五名如下所示:

  公司应收票据的贴现对象包括银行与财务公司两类,银行系工商银行、招商银行、杭州银行、中信银行,2021年共向其贴现28,081.65万元,占当年贴现总额的49.14%;财务公司系美的商业保理有限公司、珠海横琴格力商业保理有限公司,2021年共向其贴现29,062.49万元,占当年贴现总额的50.86%。公司期末根据票据类型的不同,将信用等级较高银行(6家大型商业银行和9家上市股份制银行)承兑的银行承兑汇票列示在“应收款项融资”科目,将信用等级一般银行(除6家大型商业银行和9家上市股份制银行以外)承兑的银行承兑汇票和商业承兑汇票列示在“应收票据”科目;根据应收票据背书或贴现的类型,分别进行会计处理及列示,具体如下:

  ①公司将信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票及商业承兑汇票对供应商进行背书时,不终止确认票据,不进行会计处理,当票据到期后,会计分录如下:

  ③公司将信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票及商业承兑汇票向银行进行贴现时,不终止确认票据,同时确认短期借款,会计分录如下:

  ⑤公司将信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票及商业承兑汇票向财务公司进行贴现时,不终止确认票据,同时确认其他流动负债,会计分录如下:

  公司前述应收票据进行背书不产生现金流,2020年度、2021年度金额分别为3,948.61万元、7,773.52万元。

  公司前述终止确认应收票据进行贴现产生的现金流,作为销售收到的现金;未终止确认应收票据进行贴现产生的现金流,作为筹资活动现金流入,使得销售商品、提供劳务收到的现金减少,2020年度、2021年度产生的收到的其他与筹资活动有关的现金分别为14,209.01万元、36,550.61万元,对公司经营性现金流影响较大。若将该部分应收票据贴现款视作经营活动现金流入,2020年度、2021年度备考后的经营活动现金流量净额处于上升趋势,具体如下:

  注:公司按净额确认客户C的相关收入,因涉及商业敏感信息,表格中部分客户已申请豁免披露具体名称。

  1、获取票据台账,检查期末前十名应收票据对象名称,对比其是否为新增客户,了解公司对其销售产品及应用领域,检查销售收入金额及确认时间、坏账准备计提是否准确;

  2、检查公司主要客户合同中关于信用政策、结算周期、付款方式的约定,并与公司实际回款情况进行比对,了解应收票据大幅增长的原因并分析合理性;

  3、了解未终止确认已背书或贴现但尚未到期的应收票据的相关业务背景、主要背书或贴现对象,检查票据背书或贴现的会计处理及列示依据是否准确;

  经核查,保荐机构认为:公司应收票据坏账准备计提合理,应收票据大幅增长主要系2021年度收入增加及票据回款比例增加所致,实际账期与信用政策不存在重大差异,公司票据背书或贴现的相关业务背景真实、会计处理合理,未终止确认已贴现的票据现金流计入“收到的其他与筹资活动有关的现金”,会相应减少销售商品、提供劳务收到的现金。

  (1)获取票据台账,检查期末前十名应收票据对象名称,对比其是否为新增客户,了解公司对其销售产品及应用领域,检查销售收入金额及确认时间、坏账准备计提是否准确;

  (2)检查公司主要客户合同中关于信用政策、结算周期、付款方式的约定,并与公司实际回款情况进行比对,了解应收票据大幅增长的原因并分析合理性;

  (3)了解未终止确认已背书或贴现但尚未到期的应收票据的相关业务背景、主要背书或贴现对象,检查票据背书或贴现的会计处理及列示依据是否准确;

  (1)公司应收票据坏账准备计提合理,应收票据大幅增长主要系2021年度收入增加及票据回款比例增加所致,实际账期与信用政策不存在重大差异;

  (2)公司票据背书或贴现的相关业务背景真实、会计处理合理,未终止确认已贴现的票据现金流计入“收到的其他与筹资活动有关的现金”,会相应减少销售商品、提供劳务收到的现金。

  年报显示,2021年末应付票据和应付账款合计7,923.41万元,同比增长161.38%。其中,应付票据2,426.49万元,同比增长1696.15%,主要系本期开立的票据增加所致;应付账款为5,496.92万元,同比增长89.79%。请公司:(1)分别披露前五名应付账款及前五名应付票据对象名称、采购模式、采购产品及应用领域,与公司、控股股东及实际控制人、董监高是否存在关联关系;(2)结合采购政策、结算周期、期后付款情况等,说明报告期内应付账款和应付票据大幅增长的原因及合理性。

  (一)分别披露前五名应付账款及前五名应付票据对象名称、采购模式、采购产品及应用领域,与公司、控股股东及实际控制人、董监高是否存在关联关系

  1、截至2021年12月31日,前五名应付账款采购模式、采购产品、应用领域及关联关系情况如下:

  2、截至2021年12月31日,前五名应付票据采购模式、采购产品、应用领域及关联关系情况如下:

  注:公司于2021年7月新增供应链票据融资支付方式,开立票据支付白银供应商货款,2021年共支付5,062.69万元,以上表格中部分供应商因涉及商业敏感信息,已申请豁免披露具体名称。

  (二)结合采购政策、结算周期、期后付款情况等,说明报告期内应付账款和应付票据大幅增长的原因及合理性

  公司生产经营所需的主要原材料为白银、铜等有色金属,直接向金属生产厂商、大宗商品贸易商进行采购,公司实施合格供应商管理及评价制度,通过询价、比价等方式选择供应商。公司一般在收到货物后3天内支付货款。公司总体采购政策及结算周期未发生较大变化。截至2022年4月30日,2021年末应付账款及应付票据期后结转情况如下:

  应付账款及应付票据期后结转比例分别为70.23%、14.79%。应付票据期后结转比例较低,主要系对应的承兑票据尚未到期所致。

  由上表可知,应付账款随采购规模上升而增加,而应付账款占采购额比重增加,主要系期末应付账款余额中含有未终止确认还原产生的承兑汇票:公司已实际支付供应商此部分承兑汇票,但公司在信用等级一般的银行承兑汇票及商业承兑汇票背书时不进行终止确认,故应付账款余额较大。剔除此部分影响后,2020年、2021年应付账款余额占采购额比重分别为2.34%、2.78%,较为相近。剔除未终止确认的票据后,期末应付账款余额相对较小,均在相应的供应商信用期内。故应付账款余额大幅增长主要系采购规模上升及承兑汇票未终止确认所致。

  公司2021年末应付票据余额增加2,291.40万元,主要系公司2021年度新增开立商业承兑汇票的融资方式,期末未到期的商业承兑汇票金额为1,945.34万元所致。

  1、询问公司采购人员、管理人员,了解报告期公司采购基本情况,采购政策、结算周期是否发生变动,供应商是否与公司存在关联关系;

  2、获取公司报告期内应付账款明细表,抽查相关采购合同、入库单、付款记录,检查应付账款、应付票据的线、检查供应商的工商信息,与公司股东、实际控制人、董监高进行比对,是否存在重叠;

  经核查,保荐机构认为:公司前五名应付账款及应付票据供应商与公司、控股股东及实际控制人、董监高均不存在关联关系,公司应付账款增长主要系报告期内采购额大幅上涨及承兑汇票未终止确认所致,应付票据增长主要系2021年新增商业承兑汇票的融资方式。

  (1)询问公司采购人员、管理人员,了解报告期公司采购基本情况,采购政策、结算周期是否发生变动,供应商是否与公司存在关联关系;

  (2)获取公司报告期内应付账款明细表,抽查相关采购合同、入库单、付款记录,检查应付账款、应付票据的线)检查供应商的工商信息,与公司股东、实际控制人、董监高进行比对,是否存在重叠;

  (1)公司前五名应付账款及应付票据供应商与公司、控股股东及实际控制人、董监高均不存在关联关系;

  (2)公司应付账款增长主要系报告期内采购额大幅上涨及承兑汇票未终止确认所致,应付票据增长主要系2021年新增商业承兑汇票的融资方式。

  年报显示,2021存货余额为36,615.35万元,同比增长42.37%。其中,在产品同比增长56.00%,发出商品同比增长42.99%,库存商品同比增长30.06%。原材料同比下降22.86%。存货跌价准备余额同比增加321.7%。请公司:(1)补充披露在产品、发出商品、库存商品的具体内容;(2)结合产品生产周期、各产品订单覆盖率和备货情况,说明存货余额大幅增长的原因及合理性;(3)说明原材料同比变化趋势较其他存货项目不一致的原因及合理性。

  公司在产品包括在制品和余料两大类,2021年末在制品及余料余额分别为1,830.71万元、12,311.46万元,较上年分别增加636.68万元、4,440.29万元。公司生产周期一般为1周左右(焊条生产一般周期为1周,焊丝、焊环及焊片由于成型工艺不同一般周期在1周到30天),生产周期较短,故公司在制品余额较低,本年在产品大幅增长主要系余料增加所致。

  公司的生产工序中,熔铸、锯切、挤压、拉丝、成型、筛选等环节均会产生一定的边角料,即为公司的余料,线%左右,非线%左右,且真空钎料含银量较高、首次利用率低。由于余料都属于有色金属合金,形状改变但材质未发生变化,因此余料均可以投入后续生产进行回用。在余料回用时,需根据余料中金属元素含量,与后续生产的产品品种、数量进行计算匹配,此步骤会产生一定的生产等待期,如匹配成功,则配料熔炼用于再次生产。综上,由于余料产生的环节较多,使用时需要一定的等待匹配期,同时真空产品销售增加较快,销售额同比上升68.36%,因此余料增加较多。公司持续将余料回用投产,同时在连续生产的过程中同步形成新的余料,故公司存货中持续有余料结存。2021年末余料在2022年1-3月期后已结转金额占比为97.98%,已结转数量占比为97.10%,与公司整体存货周转情况相匹配。

  公司库存商品、发出商品增长主要系公司订单增加所致,2020年末、2021年末存货订单覆盖率和备货情况如下:

  公司库存商品及发出商品订单覆盖率较高且呈上升趋势,2021年由于公司销售规模扩大,因订单需求增加导致期末结存的库存商品和发出商品金额上升导致。

  公司2021年末原材料结存金额较上年有所下降,主要系公司生产经营所需的主要原材料为白银、铜等有色金属,其标准化程度较高,采购较为便捷,公司不需要保留较多的安全库存,故为了减少资金占用、加快存货周转,公司保留的原材料金额整体较小;同时因白银、铜等材料近期市场价格波动较大,公司为了减轻材料价格波动对公司成本的影响,采用小批量、多批次的方式对原材料进行采购,使得原材料结存金额下降。而公司生产需要一定周期,在公司销量增加时,根据订单生产的存货随之增加,使得2021年末在产品、库存商品、发出商品较上年均上涨较多,故原材料变化趋势较其他存货项目不一致。

  1、获取期末存货明细,了解公司采购、生产、备货的具体业务模式及公司产品的生产周期,分析不同类型原材料、库存商品、发出商品及在产品等存货库存水平的合理性,是否与公司业务发展情况、生产经营特征相匹配;

  经核查,保荐机构认为:公司发出商品及库存商品订单覆盖率较高,在产品余额变动与公司生产特点相匹配,存货余额大幅增加主要系订单需求增加导致生产规模扩大所致,具有合理性;报告期末原材料同比变化趋势较其他存货项目不一致系主要原材料白银、铜等采购便捷且价格波动频繁,保留原材料库存较少所致。

  (1)获取期末存货明细,了解公司采购、生产、备货的具体业务模式及公司产品的生产周期,分析不同类型原材料、库存商品、发出商品及在产品等存货库存水平的合理性,是否与公司业务发展情况、生产经营特征相匹配;

  (1)公司发出商品及库存商品订单覆盖率较高,在产品余额变动与公司生产特点相匹配,存货余额大幅增加主要系订单需求增加导致生产规模扩大所致,具有合理性;

  (2)报告期末原材料同比变化趋势较其他存货项目不一致系主要原材料白银、铜等采购便捷且价格波动频繁,故保留原材料库存较少所致。

  2022年一季报显示,公司实现营收28,414.46万元,同比增长4.61%;归母净利润为657.34万元,同比下降60.96%。业绩下滑主要系公司受疫情管控影响销量下降,产品结构变化等因素造成综合毛利率下降使得毛利额下降所致。请公司结合产品收入结构及毛利贡献、在手订单以及业务拓展等情况,进一步说明一季度业绩下滑的原因,是否持续下滑的可能性。

  (一)结合产品收入结构及毛利贡献、在手订单以及业务拓展等情况,进一步说明一季度业绩下滑的原因

  2022年一季度主营业务收入增长4.56%,收入结构中铜基钎料、银钎料、银浆等材料的收入同比均有所上升,银钎料收入占比略有下降。

  2022年一季度销量下降,3月份受杭州新冠疫情的影响,公司仁和厂区被列入疫情管控区,物流受到影响,客户为了确保生产不停,转移了部分订单,因此1-3月订单量减少了1.50%。2022年4-5月公司在手订单1370吨,同比增长15.18%,订单需求稳中有升,常规产品销量增加。

  公司2022年一季度主营业务毛利额较去年同期下降31.47%,主要系铜基钎料、银钎料的毛利额均有所下降,主要原因系:

  1)2022年一季度白银价格低于去年同期,而公司采用“原材料成本+加工费”定价的产品比重较高,且其中的原材料成本一般采用上月的主要原材料平均市场价格作为定价依据,故公司销售单价有所下降;

  2)由于存货周转需要一定周期,2021年一季度和2022年一季度的销售成本受2020年底和2021年底的存货结存单价影响较大;受原材料价格走势影响,公司在2020年底的存货结存单价低于2021年底,导致2021年一季度结转入成本的单价低于2022年一季度;

  3)银钎料中,因客户工艺变更导致需求变化,使得银钎料中部分高毛利率产品的销量下降,毛利额相较同期下降。

  主要系铜基钎料中的含银铜基钎料含有部分原材料银,且原材料白银的单价远高于铜,故如(1)中所述,因2022年一季度原材料白银价格低于去年同期,而成本结转价格高于去年同期,使得含银铜基钎料毛利小幅下降,故铜基钎料毛利下降。

  综上,2022年一季度业绩下降,主要系原材料白银价格低于去年同期,使得销售单价较低,且公司采购时点与销售结算时点的时间性差异使得成本结转单价高于去年同期,造成2022年一季度的毛利及毛利率同比下降,进而使经营业绩同比下滑。

  2022年疫情持续,公司的生产经营受到一定影响。公司受原材料价格波动带来的毛利率下滑的风险,部分高毛利产品的销量下降,产能提升、新赛道的布局与拓展、新产品研发等处于投入阶段,新产品形成规模效益需要一定周期。同时受未来宏观经济环境变化的影响,下游行业的发展速度减缓,将可能造成公司订单减少,短期内公司存在业绩下滑的可能性。

  公司在2021年年度报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”之“(四)经营风险”部分补充披露了“4、公司业绩继续下滑的风险”。

  公司的战略方向是“成为国际领先的功能连接材料及其解决方案的专业提供商”,在巩固中温钎料行业领先优势的基础上,进行产业链横向与纵向延伸,横向拓展银浆、低温钎料等电子连接材料,纵向发展为智能焊接整体解决方案的专业提供商,为用户提供焊接材料、焊接解决方案、自动化焊接设备、焊接技术服务的一站式服务。公司保持战略定力,2021年制定了“十四五”战略实施方案,积极有序推进战略规划实施落地。

  2022年公司的经营重点是围绕战略通过继续加大加快技术创新力度,为做好市场拓展的深度与广度打好坚实基础;推进募投项目建设,深化管理变革与优化等方面,为公司的业绩成长夯实基础。在市场拓展方面,公司进一步扩大制冷暖通、电力电气等行业的市场引领优势,积极拓展银浆、电子、新能源装备等领域,强化境外市场的销售网络与品牌建设,保持境外销售收入的高速增长。在技术创新方面,开展对银浆、电子连接材料领域高毛利产品的研发投入与成果产业化;同时加强对先进焊接技术的研究,实施智能焊接解决方案的业务推广,实现销售规模与盈利水平的增长。在项目建设方面,积极建设年产4000吨新型绿色钎焊材料智能制造项目,提高生产效率,降低成本,进一步提升产品竞争力,扩大成熟产品的规模效应。在管理变革与优化上,公司积极落实采购与销售联动机制,降低原材料价格波动带来的盈利损失。随着公司募投项目的达产、新赛道的拓展、新产品销售形成规模效益,公司不存在持续业绩下滑的风险。

  (1)获取了2022年一季度的收入明细,汇总分析产品结构及毛利率的变化情况;收集了2022年及去年同期原材料的价格波动数据,对比分析了价格变化对毛利率等的影响;获取了在手订单数据,分析了销售的变化情况;

  (2)访谈了公司相关业务负责人,了解了一季度业绩下滑的原因;了解了募投项目的进展情况,分析了公司未来业绩的变化趋势。

  (1)2022年一季度业绩下降,主要系原材料白银价格低于去年同期,使得销售单价较低,且公司采购时点与销售结算时点的时间性差异使得成本结转单价高于去年同期,造成2022年一季度的毛利及毛利率同比下降,进而使经营业绩同比下滑;

  (2)2022年疫情持续,公司的生产经营受到一定影响。公司受原材料价格波动带来的毛利率下滑的风险,部分高毛利产品的销量下降,产能提升、新赛道的布局与拓展、新产品研发等处于投入阶段,新产品形成规模效益需要一定周期。同时受未来宏观经济环境变化的影响,下游行业的发展速度减缓,将可能造成公司订单减少,短期内公司存在业绩下滑的可能性。2022年公司已在加大市场拓展,加快技术创新,推进募投项目建设,深化管理变革与优化等方面进行了重点经营部署。随着公司募投项目的达产、新赛道的拓展、新产品销售形成规模效益,公司不存在持续业绩下滑的风险。

  (1)获取了2022年一季度的收入明细,汇总分析产品结构及毛利率的变化情况;收集了2022年及去年同期原材料的价格波动数据,对比分析了价格变化对毛利率等的影响;获取了在手订单数据,分析了销售的变化情况;

  (2)访谈了公司相关业务负责人,了解了一季度业绩下滑的原因;了解了募投项目的进展情况,分析了公司未来业绩的变化趋势。

  (1)2022年一季度业绩下降,主要系原材料白银价格低于去年同期,使得销售单价较低,且公司采购时点与销售结算时点的时间性差异使得成本结转单价高于去年同期,造成2022年一季度的毛利及毛利率同比下降,进而使经营业绩同比下滑;

  (2)2022年疫情持续,公司的生产经营受到一定影响。公司受原材料价格波动带来的毛利率下滑的风险,部分高毛利产品的销量下降,产能提升、新赛道的布局与拓展、新产品研发等处于投入阶段,新产品形成规模效益需要一定周期。同时受未来宏观经济环境变化的影响,下游行业的发展速度减缓,将可能造成公司订单减少,短期内公司存在业绩下滑的可能性。2022年公司已在加大市场拓展,加快技术创新,推进募投项目建设,深化管理变革与优化等方面进行了重点经营部署。随着公司募投项目的达产、新赛道的拓展、新产品销售形成规模效益,公司不存在持续业绩下滑的风险。



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